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隐疾之三：速度追逐之下的风控失效天下功夫唯快不破，房地产行业里许多企业用自己的方式证明了快速扩张给企业规模带来的好处。不断放大杠杆去追求规模效应，在过去很长一段时间里，都是房地产企业的一致选择。但高速行车，失控的风险如影随形。人民法院公告网数据显示，截至11月26日，2019年房地产破产公司已增至455家。从数据看，目前依旧是大量小微房企面临破产，不过，也有部分中型公司因为发展不善，而相继出现问题。

此外，目前等待批文的科创主题基金超过100只，未来此类产品还将陆续面世，为投资者提供更多参与科创板投资的工具。责任编辑：陶然[环球网快讯]据俄罗斯卫星通讯社20日报道，当天，俄总统普京在一年一度的“与普京总统直播连线”节目中表示，俄罗斯年通胀率已降至5%以下。

而从运营逻辑看，多家头部公司均在发力建设车辆检测-平台销售-售后保养的业务链条，这意味着除平台日常运营成本之外，许多公司还需要负担车辆检测成本、延保售后成本，外加巨额广告投入的营销成本，仅仅依靠3%~9%交易服务佣金的收入，不足以让各家电商平台覆盖高昂的运作成本。

商业化道路遇阻，直接影响了豆瓣的融资。豆瓣成立至今已有12年，累计完成三轮融资，但融资总额仅6000万美元，最后一轮融资发生在2011年（由挚信资本、红杉资本和贝塔斯曼亚洲投资基金共同投资5000万美元），距今已有7年。相比之下，近年来其他互联网公司一轮融资的金额就可能达到数亿美元，资本市场对豆瓣的“冷淡”可见一斑。在豆瓣资金困难时，老豆瓣用户们甚至曾喊出“让豆瓣活下去”的口号，发动用户去频繁点击广告链接。

然而，并非所有投资的动漫公司均能交出一份满意的成绩单。以此次投资的大千阳光为例，公告显示，2017年大千阳光的营业收入和净利润分别为2083.4万元和108.8万元，处于盈利状态，但扣非净利润为27.1万元，较上年同期下滑74.58%。有业内人士在看到财务报表中政府补助73万元后质疑称，该公司净利润的70%依赖于政府补助。

PE支持的零售商失败的案例还有很多。事实上，零售领域的困局并不仅限于PE收购的企业。有很多零售商背负巨额债务，销售额不断缩减，比如西尔斯百货（Sears）。还有一些私募股权公司成功收购了零售商，提高了运营效率，获得了可观的收入，也成功避免了在出售、上市前败掉企业。以下五个案例证明了这一点：