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责任编辑：李双双本周是市场期待的一周，无论是非农还是美联储会议都是市场焦点，在等待了这么久，在横盘了这么久，市场终究将会破位，因为横有多长竖有多高，只要别再横盘中乱搞，就不会提前阵亡。投资者需要提前做好仓位调整和时间安排，今日则没有什么重大消息，继续看震荡不变。
公开信息显示，汇丰控股总部设于伦敦，汇丰在欧洲、亚洲、北美洲、拉丁美洲、中东及北非66个国家及地区设有约3800个办事处，为全球客户服务。2002年，汇丰控股出资6亿美元（约50亿人民币）认购了中国平安10%的股份。2004年和2005年，汇丰控股又先后斥资12.97亿港元和81.04亿港元增持中国平安。到2007年中国平安上市时，汇丰控股通过其全资子公司——汇丰保险和汇丰银行合计持有中国平安约合12.33亿股，占当时中国平安发行前总股本的19.9%，位列第一大股东。
平安健康医疗董事长、CEO王涛表示，目前处于流量获取阶段，需要获取足够用户，改变用户习惯。该公司已经形成独特业务模式，包括家庭医生、消费型医疗、健康商城、健康管理和互动四大业务板块，都有很好的毛利率。未来将不断提高技术，提升服务广度和深度。随着规模扩大，运营杠杆会降低。
2 超级猪周期带动CPI保持高位，核心CPI和非食品CPI下行8月CPI同比上涨2.8%，与上月持平，但高于预期0.2个百分点。环比上涨0.7%，连续两个月强于季节性。猪肉价格的大幅上涨是拉动CPI的核心动力。8月猪肉价格环比大涨23.1%，同比涨幅扩大至46.7%。同比涨幅已经超过上一轮猪周期高点，创下近8年来新高；猪粮比已达13.1，超过上一轮的高点10.9，远超盈亏平衡点。本轮猪周期自2018年中开始启动，呈现出涨幅大、速度快等特点，价格上涨幅度为历次猪周期之最，堪称“超级猪周期”。主要有三大原因：一是环保禁养政策扩大化对猪肉供给造成明显影响。近几年，我国出台了大量针对生猪养殖业的环保政策，划定生猪禁养区。但在执行过程中，一些地方出现了对政策执行层层加码，禁养区划定范围不断扩大等问题，导致大量农户退出市场，而散养规模在50头以下的小规模农户数量占我国生猪供应养殖户的94%。二是非洲猪瘟自去年以来在我国肆虐，波及全国所有省市区，目前已发生非洲猪瘟疫情143起，扑杀生猪116万余头。由于缺乏有效疫苗、基层疫病防治网络不健全等原因，当前控制非洲猪瘟的传播仍有困难。三是猪瘟和环保之外，内生的猪周期当前正处于上升阶段。
然而从基本面看，A股其实并没有那么糟。数据显示，三季报全部A股累计营业总收入增速为12.44%，较中报12.38%小幅上升，连续三季度改善。可见，当前市场的极端低估值在一定程度上反应了过度的悲观预期。主要原因可以归结为：中美贸易摩擦，去杠杆、打破刚性兑付、资管新规等经济结构调整政策，流动性风险和股权质押风险等。
7月经济金融数据全面回落，我们前瞻性判断货币政策走向、降息降准时点。7月社融、信贷、M2数据全面回落，宽货币到宽信用政策效果较差，原因无非是企业实际利率并未下降、流动性投放渠道收窄、资产价格低迷难以起到抵押放大器效应。社融领先实体经济和投资，意味着下半年到明年上半年经济下行压力较大。（参见《金融形势严峻，何时降息降准？——点评7月金融数据》）
