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解读：征求意见稿单列了外币产品参照执行，本次发文纳入定义中，实质影响不大。特赦令除了ABS，增加了养老金。目前人社部发行的养老金产品主要包括社会保险基金和企业年金基金。资管新规规定的委托资产类别仍然只有货币，非货币资产的管理不纳入资管新规的管辖范围。

景顺长城中证TMT150ETF基金经理表示，展望2019年第四季度，全球经济面临增长放缓风险，外部利空仍存在不确定性，预计经济在积极的财政政策支持下会企稳，但面临的内外部压力较大，通胀、汇率都有不确定性因素。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在产业升级的背景下，对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前市场整体估值仍然处于合理位置，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值。

基金行业不仅是连接投资者和科创板的重要桥梁，而且基金公司作为专业机构投资者，在科创企业的上市审核和发行询价环节，还充分发挥着投研专业能力和价值发现功能。（一）上市审核对于申请科创板上市的企业，有两个重要的衡量指标：预估市值和营业收入。在没有强制性净利润指标的前提下，营业收入成为了唯一但非绝对性的硬性财务指标。按照营业收入的高低划分（1亿、2亿、3亿），申请上市科创企业需要满足相应预估市值（10亿、15亿、20亿）的要求。非绝对性是指对于预估市值不低于40亿的科创企业，对营业收入没有硬性要求。由此可见，预估市值和专业技术评定是科创企业申请上市的关键指标和属性。

1月30日晚间，证监会和上交所发布多份关于科创板的相关文件，包括《科创板首次公开发行股票注册管理实行办法》（征求意见稿）等3份部门规章和6份交易所规则。其中，允许尚未盈利的企业上市、股票涨跌幅限制放宽至20%、投资者资产门槛不低于50万元、严格退市、企业未盈利董监高5年内不得减持首发前股份等多项规则令市场掀起科创热。

对于长期限投非标的理财产品的二级流通市场留下空间。【公募产品的投资】解读：1．定稿更为细化，将“流动性强、风险低”的债权资产替换为“标准化”债权资产——具有更强可操作性，前者概念模糊容易产生标准偏差。2．删除银行公募应当以固收类产品为主的限制，进一步凸显监管公平，银行资管与其他资管机构在同一起跑线上PK。

以往，对市场的管理权限仅限于证监会，而证监会距离市场很远，这也是A股市场局限性的重要体现。而在注册制下，对市场的管理权被下放到交易所，而交易所正是服务于挂牌企业的、最贴近市场的。“这个突破是意义重大的，”张驰说。市场有观点认为，50万元的投资门槛可能会影响科创板的流动性。但张驰认为，“相比2009年创业板50万的投资门槛，科创板的投资门槛并不高，”张驰说，此外，从价值投资的逻辑看，在科创板板挂牌的企业基本都是有核心投资价值的企业，这无疑会吸引资金涌入。